आईआरआर और एक्सआईआरआर फंक्शन्स (IRR and XIRR functions): वेरियेबल कैश फ्लोज़ (variable cash flows) के साथ रिटर्न्स (returns) की गणना करना
वित्तीय विश्लेषण में, निवेश पर रिटर्न (return on investment) की गणना करना, चाहे नियमित हो या अनियमित कैश फ्लो (cash flows) हो, परियोजनाओं या निवेशों की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक है। एक्सेल में इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) और एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (XIRR) फंक्शन्स शक्तिशाली उपकरण हैं जो लगातार और परिवर्तनीय कैश फ्लो (cash flows) पर आधारित रिटर्न का आकलन करने में मदद करते हैं।
यह ब्लॉग आपको IRR और XIRR फंक्शन्स का उपयोग करके निवेश पर रिटर्न की गणना करने के लिए मार्गदर्शन करेगा, जिसमें विभिन्न परिदृश्यों में इन फंक्शन्स के काम करने के तरीके को दर्शाने वाले उदाहरण शामिल हैं।
IRR क्या है? (What is IRR?)
इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) वह डिस्काउंट रेट (discount rate) है जिस पर किसी निवेश के सभी कैश फ्लो (सकारात्मक और नकारात्मक दोनों) का नेट प्रेजेंट वैल्यू (Net Present Value - NPV) शून्य के बराबर होता है। यह वह ब्रेकइवन पॉइंट (breakeven point) दर्शाता है जहां भविष्य की कैश इनफ्लो (cash inflows) का मान शुरूआती निवेश को संतुलित करता है।
IRR का फॉर्मूला:
0 = ∑ [Cₜ / (1 + IRR)^t]
from t = 1 to n
जहां:
Cₜ = समय t पर कैश फ्लो (cash flow)
n = अवधियों की संख्या (वर्षों में)
IRR = इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (Internal Rate of Return)
स्टेप-बाय-स्टेप गाइड: एक्सेल में IRR फंक्शन का उपयोग (Step-by-Step Guide: Using the IRR Function in Excel)
उदाहरण:
आप आज ₹10,000 का निवेश करते हैं, और परियोजना 4 वर्षों में निम्नलिखित कैश फ्लो उत्पन्न करती है:
| वर्ष | कैश फ्लो |
|---|---|
0 | -₹10,000 |
1 | ₹3,000 |
2 | ₹4,000 |
3 | ₹3,500 |
4 | ₹4,500 |
एक्सेल में IRR की गणना करने के लिए:
1. डेटा सेट करें: कैश फ्लो (cash flows) को एक कॉलम में सूचीबद्ध करें।
IRR फ़ॉर्मूला का उपयोग करें:
=IRR(B1:B5)
2. परिणाम: इस इन्वेस्टमेंट (investment) के लिए आईआरआर (IRR) लगभग 12% हो सकता है, मतलब यह वह रिटर्न (return) रेट (rate) है जहाँ एनपीवी (NPV) शून्य के बराबर होता है।
XIRR क्या है?
एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (Extended Internal Rate of Return - XIRR) आईआरआर (IRR) फंक्शन का एक विस्तार है जो अनियमित नकदी प्रवाह को संभालता है जो विशेष तारीखों पर होते हैं। XIRR उन परिस्थितियों के लिए आदर्श है जहाँ नकदी प्रवाह समय के साथ समान रूप से नहीं होते, जैसे कि परिवर्तनशील भुगतान या प्राप्तियों वाली निवेश परियोजनाएँ।
XIRR के लिए फार्मूला:
0 = ∑ [Cₜ / (1 + XIRR)^((dₜ - d₀) / 365)]
त से n तक
जहाँ:
-
Cₜ = समय त पर नकदी प्रवाह
-
dₜ = नकदी प्रवाह त की तारीख
-
d₀ = प्रारंभिक निवेश की तारीख
-
XIRR = एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न
चरण-दर-चरण गाइड: एक्सेल में XIRR फंक्शन का उपयोग
उदाहरण:
₹10,000 का वही निवेश मानें, लेकिन नकदी प्रवाह अनियमित तारीखों पर होते हैं:
| तारीख | नकदी प्रवाह |
|---|---|
01/01/2023 | -₹10,000 |
03/15/2023 | ₹3,000 |
07/01/2023 | ₹4,000 |
10/10/2023 | ₹3,500 |
12/31/2023 | ₹4,500 |
1. डेटा सेट अप करें: एक कॉलम में नकदी प्रवाह की तारीखें सूचीबद्ध करें, और दूसरे में नकदी प्रवाह की राशि।
XIRR फार्मूला का उपयोग करें:
=XIRR(B1:B5, A1:A5)
2. परिणाम: XIRR प्रत्येक कैश फ्लो (cash flow) के विशेष समय के आधार पर रिटर्न (return) प्रदान करता है, जो कि IRR से अधिक हो सकता है क्योंकि कैश फ्लो की तारीखें अनियमित होती हैं।
IRR और XIRR के उपयोग के लाभ
-
IRR नियमित कैश फ्लो (cash flows) वाले प्रोजेक्ट्स या इन्वेस्टमेंट्स (investments) की प्रॉफिटेबिलिटी (profitability) का मूल्यांकन करने में मदद करता है।
-
XIRR उन कैश फ्लो को संभालता है जो समय के साथ अनियमित रूप से फैले होते हैं, जिससे यह वास्तविक दुनिया के प्रोजेक्ट्स के लिए उपयोगी हो जाता है जिनमें वेरिएबल पेमेंट्स (variable payments) या रिसीप्ट्स (receipts) होते हैं।
-
दोनों फंक्शन्स यह मूल्यवान इनसाइट्स (insights) प्रदान करते हैं कि क्या कोई प्रोजेक्ट आवश्यक रेट ऑफ रिटर्न (rate of return) को पूरा करता है या उससे अधिक होता है।
मुख्य बातें:
-
IRR फंक्शन नियमित कैश फ्लो (cash flows) के साथ इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न (return) की गणना करता है।
-
XIRR फंक्शन अनियमित कैश फ्लो (cash flows) को ध्यान में रखता है, जब तारीखें भिन्न होती हैं तो अधिक सटीक रिटर्न (return) की गणना प्रदान करता है।
-
दोनों फंक्शन्स वास्तविक दुनिया के परिदृश्यों में इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस (investment performance) का मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण हैं।
निष्कर्ष:
Excel में IRR और XIRR फंक्शन्स को समझना और उपयोग करना आपको इन्वेस्टमेंट्स (investments) पर रिटर्न (return) का आकलन करने की अनुमति देता है, भले ही कैश फ्लो (cash flows) वेरिएबल (variable) हों। ये गणनाएँ सूचित वित्तीय निर्णय लेने के लिए आवश्यक हैं, विशेष रूप से विभिन्न इन्वेस्टमेंट विकल्पों या प्रोजेक्ट्स की तुलना करते समय।
अगले अध्याय का पूर्वावलोकन: अगले अध्याय में, हम PMT, RATE, NPER, CUMIPMT, और CUMPRINC फंक्शन्स को लोन-संबंधित गणनाओं के लिए एक्सप्लोर करेंगे, यह दिखाते हुए कि ये फंक्शन्स लोन के विभिन्न पहलुओं का प्रबंधन और गणना करने में कैसे मदद कर सकते हैं, जिनमें मासिक पेमेंट्स (monthly payments), इंटरेस्ट (interest), और प्रिंसिपल (principal) शामिल हैं। लोन मैनेजमेंट (loan management) पर अधिक इनसाइट्स के लिए बने रहें!
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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