एक्सेल (Excel) का उपयोग करके बॉन्ड प्राइस कैलकुलेशन (bond price calculation)
फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट्स (fixed-income investments) के मूल्यांकन के लिए बॉन्ड प्राइसिंग (bond pricing) को समझना जरूरी है। बॉन्ड्स आमतौर पर उनके भविष्य के कैश फ्लोज़ (cash flows) की प्रेज़ेंट वैल्यू (present value) के आधार पर प्राइज़ होते हैं, जिसमें पीरियॉडिक कूपन पेमेंट्स (periodic coupon payments) और मैच्योरिटी (maturity) पर फेस वैल्यू (face value) शामिल होते हैं। एक्सेल (Excel) का उपयोग करके, आप आसानी से बॉन्ड प्राइसेज़ (bond prices) की गणना कर सकते हैं, जिसमें बॉन्ड के कूपन रेट (coupon rate), यील्ड टू मैच्योरिटी (yield to maturity - YTM), और मैच्योरिटी तक के शेष समय जैसे कारकों को ध्यान में रखते हुए।
बॉन्ड प्राइसेज़ की गणना क्यों करें?
- मूल्यांकन: यह निर्धारित करना कि क्या एक बॉन्ड मार्केट में उचित मूल्य पर है।
- निवेश निर्णय: अलग-अलग मैच्योरिटीज़ (maturities), कूपन्स (coupons), और यील्ड्स (yields) वाले बॉन्ड्स की तुलना करें।
- यील्ड विश्लेषण: बॉन्ड की प्राइस के आधार पर मार्केट द्वारा आवश्यक यील्ड का विश्लेषण करें।
बॉन्ड प्राइसिंग के प्रमुख घटक
- कूपन पेमेंट्स: बॉन्ड के कूपन रेट (coupon rate) पर आधारित पीरियॉडिक इंटरेस्ट पेमेंट्स (periodic interest payments)।
- फेस वैल्यू: मैच्योरिटी पर बॉन्डहोल्डर (bondholder) को चुकाई जाने वाली राशि।
- डिस्काउंट रेट: रिटर्न की आवश्यक दर या यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM)।
बॉन्ड प्राइस कैलकुलेशन का फॉर्मूला
एक बॉन्ड की प्राइस उसके भविष्य के कैश फ्लोज़ (cash flows) के प्रेज़ेंट वैल्यूज़ (present values) का योग है। फॉर्मूला है:
बॉन्ड प्राइस = ∑ [कूपन पेमेंट / (1 + YTM)^t] + [फेस वैल्यू / (1 + YTM)^n]
जहां:
- कूपन पेमेंट = (कूपन रेट × फेस वैल्यू) / प्रति वर्ष पेमेंट्स की संख्या
- t = मैच्योरिटी की तारीख तक प्रत्येक अवधि
- n = मैच्योरिटी तक की कुल अवधि
एक्सेल में बॉन्ड प्राइस कैलकुलेशन के लिए स्टेप-बाय-स्टेप गाइड
स्टेप 1: बॉन्ड पैरामीटर्स को परिभाषित करें
मान लीजिए आपके पास निम्नलिखित विशेषताओं वाला एक बॉन्ड है:
- फेस वैल्यू = ₹1,000
- कूपन रेट = 5%
- YTM = 6%
- मैच्योरिटी = 10 वर्ष
- वार्षिक कूपन पेमेंट्स
| पैरामीटर (parameter) |मोबाइल हेडर (mobile_header) | वैल्यू (value) |मोबाइल हेडर (mobile_header) |
|---|---|
फेस वैल्यू (face value) | ₹1,000 |
कूपन रेट (coupon rate) | 5% |
यील्ड टू मैच्योरिटी (yield to maturity) | 6% |
मैच्योरिटी (maturity) (वर्षों में) | 10 |
स्टेप 2 (step 2): कूपन पेमेंट (coupon payment) की गणना करें
एनुअल कूपन पेमेंट (annual coupon payment) है:
=फेस वैल्यू (face value) * कूपन रेट (coupon rate)
इस केस में:
=1000 * 5% = ₹50
स्टेप 3: बॉन्ड प्राइसिंग फॉर्मूला (bond pricing formula) लागू करें
एक्सेल (Excel) में, आप कैश फ्लोज़ (cash flows) के प्रेज़ेंट वैल्यू (present value) को खोजने के लिए PV फंक्शन (PV function) का उपयोग करके बॉन्ड प्राइस (bond price) की गणना कर सकते हैं:
=PV(YTM, मॅच्योरिटी (maturity), -कूपन पेमेंट (coupon payment), -फेस वैल्यू (face value))
इस उदाहरण के लिए:
=PV(6%, 10, -50, -1000)
परिणाम: बॉन्ड प्राइस (bond price) लगभग ₹926.39 है, जिसका मतलब है कि बॉन्ड अपने फेस वैल्यू (face value) पर डिस्काउंट (discount) पर ट्रेड कर रहा है, क्योंकि YTM कूपन रेट (coupon rate) से ऊपर है।
एक्सेल का उपयोग करके बॉन्ड प्राइसिंग (bond pricing) के फायदे
- ऑटोमेशन (automation): अलग-अलग YTMs और मैच्योरिटीज (maturities) के लिए बॉन्ड प्राइस (bond price) आसानी से कैलकुलेट करें।
- तेज़ तुलना (quick comparisons): विभिन्न कूपन रेट्स (coupon rates) या यील्ड्स (yields) के साथ बॉन्ड प्राइस (bond price) का मूल्यांकन करें।
- सीनारियो एनालिसिस (scenario analysis): YTM में बदलाव कैसे बॉन्ड की प्राइस (price) को प्रभावित कर सकते हैं, ये टेस्ट करें।
मुख्य बिंदु:
- बॉन्ड प्राइस (bond prices) भविष्य के कैश फ्लोज़ (cash flows) के प्रेजेंट वैल्यू (present value) को दर्शाते हैं।
- एक्सेल के PV फंक्शन (Excel’s PV function) से बॉन्ड प्राइसिंग (bond pricing) की कैलकुलेशन ऑटोमेटेड हो जाती है।
- बॉन्ड प्राइसिंग (bond pricing) का उपयोग सूचित निर्णय लेने और बॉन्ड इन्वेस्टमेंट्स (bond investments) की तुलना करने के लिए करें।
निष्कर्ष
एक्सेल बॉन्ड प्राइस (bond price) कैलकुलेट करने का सीधा तरीका प्रदान करता है, जिससे इन्वेस्टर्स (investors) यह आकलन कर सकते हैं कि बॉन्ड्स को सही तरीके से प्राइस किया गया है या डिस्काउंट/प्रीमियम पर है।
अगले अध्याय का पूर्वावलोकन:
अगले अध्याय में, हम बॉन्ड यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) और यील्ड टू कॉल (YTC) की गणना पर चर्चा करेंगे। ये मेट्रिक्स इन्वेस्टर्स (investors) को उन बॉन्ड्स पर संभावित रिटर्न्स (returns) को समझने में मदद करते हैं जो मैच्योरिटी या कॉल डेट (call date) तक रखे जाते हैं। जुड़े रहें!
This content has been translated using a translation tool. We strive for accuracy; however, the translation may not fully capture the nuances or context of the original text. If there are discrepancies or errors, they are unintended, and we recommend original language content for accuracy.
Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
Recommended Courses for you
Learn, Invest, and Grow with Kotak Videos
Explore our comprehensive video library that blends expert market insights with Kotak's innovative financial solutions to support your goals.
Trading with collateral as margin with Kotak Neo
How India is Redefining Space Exploration
Whale Watching: How Big Investors Move the Markets
Understanding Greenshoe Option What Are Greenshoe Options?