कमोडिटीज डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) का परिचय
पंजाब का एक किसान हर सीजन में गेहूं उगाता है। अप्रत्याशित प्राइस स्विंग्स (price swings) से अपनी इनकम (income) को प्रोटेक्ट (protect) करने के लिए, वह एक कॉन्ट्रैक्ट (contract) में एंटर (enter) करता है, जिसमें वह अपने गेहूं को तय प्राइस (fixed price) पर बेचने के लिए एग्री (agree) करता है, फसल की कटाई के कई महीने पहले।
यह एग्रीमेंट (agreement) किसान को मन की शांति देता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि वह अपने खर्चों को कवर कर सकता है, चाहे मार्केट प्राइस (market price) में कोई भी बदलाव हो। यह कमोडिटीज डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) के काम करने का एक सरल उदाहरण है — ऐसे कॉन्ट्रैक्ट्स (contracts) जो प्रोड्यूसर्स (producers), कंज्यूमर्स (consumers), और इन्वेस्टर्स (investors) को रिस्क (risk) मैनेज (manage) करने और कमोडिटीज (commodities) में प्राइस मूवमेंट्स (price movements) पर स्पेक्युलेट (speculate) करने में मदद करते हैं।
कमोडिटीज डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) क्या हैं?
कमोडिटीज डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) वित्तीय इंस्ट्रूमेंट्स (financial instruments) होते हैं जिनकी वैल्यू (value) अंडरलाइनिंग फिजिकल कमोडिटीज (underlying physical commodities) जैसे गोल्ड (gold), ऑयल (oil), गेहूं, या मेटल्स (metals) से व्युत्पन्न होती है। ये इंस्ट्रूमेंट्स (instruments) मार्केट पार्टिसिपेंट्स (market participants) को प्राइस वोलेटिलिटी (price volatility) के खिलाफ हेज (hedge) करने, प्राइस लॉक (lock) करने, या बिना वास्तविक कमोडिटी (commodity) का मालिकाना हक लिए प्रॉफिट (profit) के लिए स्पेक्युलेट (speculate) करने की अनुमति देते हैं। सबसे कॉमन टाइप्स (common types) के कमोडिटीज डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) फ्यूचर्स (futures) और ऑप्शन्स (options) कॉन्ट्रैक्ट्स (contracts) हैं।
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फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स (futures contracts) बायर (buyer) और सेलर (seller) को भविष्य में एक प्रीडिटरमाइन्ड प्राइस (predetermined price) और डेट (date) पर कमोडिटी (commodity) का ट्रांजैक्ट (transact) करने के लिए बाध्य करते हैं।
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ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स (options contracts) बायर (buyer) को यह राइट (right) देते हैं, लेकिन ऑब्लिगेशन (obligation) नहीं, कि वह एक स्पेसिफिक प्राइस (specific price) पर एक निश्चित अवधि के भीतर कमोडिटी (commodity) को खरीद या बेच सकता है।
कमोडिटीज़ डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) महत्वपूर्ण क्यों हैं?
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प्राइस रिस्क मैनेजमेंट (price risk management): कमोडिटीज़ मार्केट्स (commodities markets) मौसम, जियोपॉलिटिकल इवेंट्स (geopolitical events), सप्लाई-डिमांड इम्बैलेंस (supply-demand imbalances), और आर्थिक बदलावों के कारण अत्यधिक वोलेटाइल (volatile) होते हैं। डेरिवेटिव्स (derivatives) उत्पादकों और उपभोक्ताओं को प्राइस लॉक (lock) करने का तरीका प्रदान करते हैं, जिससे अनिश्चितता कम होती है।
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प्राइस डिस्कवरी (price discovery): ये मार्केट्स (markets) सप्लाई और डिमांड के बैलेंस को रिफ्लेक्ट (reflect) करने वाले पारदर्शी और इफिशिएंट (efficient) प्राइस स्थापित करने में मदद करते हैं।
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इन्वेस्टमेंट और स्पेक्युलेशन (investment and speculation): ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स (investors) कमोडिटीज़ डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) का उपयोग कमोडिटी प्राइस मूवमेंट्स (commodity price movements) का एक्सपोजर (exposure) पाने, पोर्टफोलियो (portfolio) को डाइवर्सिफाई (diversify) करने, या प्रॉफिट (profit) कमाने के लिए करते हैं।
भारत सोना, तेल, और कृषि उत्पादों जैसी कमोडिटीज़ का सबसे बड़ा उपभोक्ता है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (Multi Commodity Exchange of India, MCX) और नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज (National Commodity & Derivatives Exchange, NCDEX) प्रमुख प्लेटफॉर्म हैं जहाँ कमोडिटीज़ डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) का ट्रेड (trade) होता है। इन एक्सचेंजेज़ (exchanges) ने किसानों, व्यवसायों, और इन्वेस्टर्स (investors) को प्राइस रिस्क (price risk) को प्रभावी रूप से हेज (hedge) करने में सक्षम बनाया है।
कमोडिटीज़ डेरिवेटिव्स (commodities derivatives) आधुनिक फाइनेंशियल मार्केट्स (financial markets) का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, जो रिस्क मैनेजमेंट (risk management), प्राइस डिस्कवरी (price discovery), और इन्वेस्टमेंट अपॉर्चुनिटीज़ (investment opportunities) को सक्षम बनाते हैं। वे प्राइसेज़ को स्थिर करने और आर्थिक गतिविधियों का समर्थन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। अगले चैप्टर में, हम कमोडिटीज़ मार्केट (commodities market) में गहराई से जाएंगे, यह खोजने के लिए कि ये डेरिवेटिव्स (derivatives) व्यापक कमोडिटी इकोसिस्टम (commodity ecosystem) में कैसे फिट होते हैं।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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