इंडेक्स फंड्स (index funds) और ईटीएफ्स (ETFs)
लम्प सम इन्वेस्टिंग (lump sum investing) और इसके रिटर्न (return) पर चर्चा करने के बाद, जो आमतौर पर उच्च रिस्क्स (risks) के साथ आता है, रवि और प्रिया को समझ में आएगा कि निवेश के और अधिक एफिशिएंट (efficient) और डाइवर्सिफाइड (diversified) तरीके हो सकते हैं। यहीं पर इंडेक्स फंड्स (index funds) और ईटीएफ्स (ETFs) की भूमिका आती है। ये फंड्स निवेशकों को बिना स्टॉक्स (stocks) चुने विभिन्न कंपनियों का ब्रॉड एक्सपोजर (broad exposure) पाने का अच्छा साधन हैं। यह उनके लिए सिंप्लिसिटी (simplicity) और डाइवर्सिफिकेशन (diversification) के बारे में है।
यह चैप्टर बताएगा कि इंडेक्स फंड्स (index funds) और ईटीएफ्स (ETFs) कैसे काम करते हैं और वे आपकी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी (investment strategy) में कैसे फिट हो सकते हैं।
ये एक्विटीज (equities) की एक बास्केट (basket) की तरह काम करते हैं। ये किसी इंडेक्स (index) को ट्रैक (track) करते हैं, जैसे निफ्टी 50 (Nifty 50) या एसएंडपी 500 (S&P 500)। एक इंडेक्स कुछ चुने हुए स्टॉक्स के प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है। जब आप किसी इंडेक्स फंड में निवेश करते हैं, तो आप उस इंडेक्स का हिस्सा बनने वाली सभी कंपनियों का थोड़ा-थोड़ा खरीदते हैं। उद्देश्य उस इंडेक्स का प्रदर्शन वापस देना है। आपका निवेश तब अच्छा प्रदर्शन करता है जब उस इंडेक्स की कंपनियां अच्छा कर रही होती हैं। इंडेक्स फंड्स की खास बात यह है कि डाइवर्सिटी (diversity) ऑटोमैटिकली (automatically) शामिल होती है। आपको कुछ विशेष उच्च-रिस्क स्टॉक्स चुनने के बजाय, आप कई स्टॉक्स को एक या कुछ इन्वेस्टमेंट ट्रांसेक्शन्स (investment transactions) के साथ स्वामित्व में लेते हैं।
इंडेक्स फंड्स का एक सबसे बड़ा लाभ उनका लो कॉस्ट (low cost) है। क्योंकि ये फंड्स सिर्फ एक इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, उसे हराने की कोशिश नहीं करते, इन्हें बहुत ज्यादा मैनेजमेंट (management) की जरूरत नहीं होती। इसका मतलब आपके लिए कम फीस (fees) है। अगर आप बस शुरुआत कर रहे हैं और फीस पर ज्यादा खर्च नहीं करना चाहते, तो इंडेक्स फंड्स एक सॉलिड चॉइस (solid choice) हैं। ये सिर्फ एक या दो स्टॉक्स में निवेश करने की तुलना में कम रिस्की (risky) भी हैं। आप विभिन्न सेक्टर्स (sectors) में विभिन्न कंपनियों को स्वामित्व में लेकर रिस्क फैला रहे हैं।
दूसरी ओर, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (exchange-traded funds) हैं, जिन्हें अब आमतौर पर ईटीएफ्स (ETFs) कहा जाता है। इंडेक्स फंड्स की तरह, ये भी एक इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। उनके बीच मुख्य फर्क यह है कि वे कैसे ट्रेड (trade) करते हैं। स्टॉक एक्सचेंज (stock exchange) पर लिस्टेड होने के कारण, स्टॉक्स की तरह, उनके प्राइस (prices) दिन भर में फ्लक्टुएट (fluctuate) होते रहते हैं। यह आपको किसी भी समय खरीदने या बेचने की फ्लेक्सिबिलिटी (flexibility) देता है, जबकि इंडेक्स फंड्स की प्राइसिंग (pricing) केवल ट्रेडिंग डे (trading day) के अंत में होती है। ईटीएफ्स उन निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प हैं जो खरीदने या बेचने के समय पर अधिक नियंत्रण पसंद करते हैं।
ईटीएफ्स का एक और लाभ उनकी टैक्स एफिशिएंसी (tax efficiency) है। क्योंकि वे स्टॉक्स की तरह ट्रेड होते हैं, वे म्यूचुअल फंड्स (mutual funds) या इंडेक्स फंड्स की तुलना में कम कैपिटल गेंस टैक्स (capital gains taxes) उत्पन्न करते हैं। यह उन्हें लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स (long-term investors) के लिए आकर्षक बनाता है जो अपनी कमाई पर टैक्स कम करना चाहते हैं। डाउनसाइड यह है कि क्योंकि ईटीएफ्स दिन भर ट्रेड होते हैं, आपको अक्सर एक छोटा ट्रेडिंग फी (trading fee) देना पड़ सकता है, जो आपके ब्रोकर पर निर्भर करता है। यह निर्णय लेते समय इस लागत पर विचार करना महत्वपूर्ण है कि ईटीएफ्स आपके लिए उपयुक्त हैं या नहीं।
एक बात ध्यान में रखने योग्य है कि इंडेक्स फंड्स और ईटीएफ्स दोनों पैसिवली मैनेज्ड (passively managed) हैं। इसका मतलब है कि उनके पास यह निर्णय लेने वाला कोई फंड मैनेजर नहीं होता कि कौन से स्टॉक्स खरीदने या बेचने हैं। इसके बजाय, वे सिर्फ इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। यह आपके लिए लाभकारी हो सकता है अगर आप एक लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर हैं जो मानते हैं कि बाजार समय के साथ बढ़ेगा बजाय इसके कि इसे एक्टिव मैनेजमेंट (active management) के साथ हराने की कोशिश करें।
हालांकि, जबकि इंडेक्स फंड्स और ईटीएफ्स पैसिव हैं, वे अलग-अलग हैं। ईटीएफ्स अधिक फ्लेक्सिबल और लिक्विड (liquid) होते हैं क्योंकि वे दिन भर ट्रेड होते हैं। इंडेक्स फंड्स अक्सर उन लोगों के लिए सस्ते होते हैं जो नियमित रूप से छोटी राशि निवेश करते हैं क्योंकि उनके पास इतने ट्रेडिंग फीज़ नहीं होते।
किसी भी निवेश की तरह, यह महत्वपूर्ण है कि आप अपने लक्ष्यों और रिस्क टॉलरेंस (risk tolerance) पर विचार करें कि क्या इंडेक्स फंड्स या ईटीएफ्स में निवेश करना है। अगर आप एक हैंड्स-ऑफ अप्रोच (hands-off approach) पसंद करते हैं और बाजार की समग्र वृद्धि से लाभ उठाना चाहते हैं, तो कोई भी विकल्प काम कर सकता है। लेकिन अगर आप खरीदने और बेचने के समय पर अधिक नियंत्रण चाहते हैं, तो ईटीएफ्स आपके लिए बेहतर विकल्प हो सकते हैं। इसी तरह, अगर आप समय के साथ छोटी राशि निवेश करना चाहते हैं और ट्रेडिंग कॉस्ट्स (trading costs) को कम करना चाहते हैं, तो इंडेक्स फंड्स आपके लिए सही हो सकते हैं।
निष्कर्ष (Conclusion):
इंडेक्स फंड्स और ईटीएफ्स में निवेश करना डाइवर्सिफाई (diversify) और रिस्क (risk) कम करने का एक सुलभ और किफायती तरीका है। उनकी ऑटोमैटिक डाइवर्सिफिकेशन (automatic diversification) और कम मैनेजमेंट कॉस्ट्स (management costs) उन्हें कई निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाते हैं।
एनएवी (NAV), या नेट एसेट वैल्यू (net asset value), म्यूचुअल फंड (mutual fund) निवेश मूल्य निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है, जबकि रवि और प्रिया पैसिव इन्वेस्टमेंट वीइकल्स (passive investment vehicles) का अध्ययन करते हैं। अगले चैप्टर में, हम एनएवी और यह कैसे निवेश निर्णयों को प्रभावित करता है, देखेंगे।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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