वोलेटिलिटी इंडिकेटर्स (volatility indicators): बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR)
वोलेटिलिटी इंडिकेटर्स (volatility indicators) ट्रेडर्स को मार्केट फ्लक्चुएशन्स (market fluctuations) और प्राइस बिहेवियर (price behaviour) समझने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। दो सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले वोलेटिलिटी इंडिकेटर्स हैं बॉलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR - Average True Range)। जबकि दोनों इंडिकेटर्स वोलेटिलिटी (volatility) को मापते हैं, वे इसे अलग-अलग तरीकों से करते हैं और ट्रेडर के टूलकिट में अलग-अलग उद्देश्यों की सेवा करते हैं।
इस आर्टिकल में, हम देखेंगे कि बॉलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR) कैसे काम करते हैं, ट्रेडर्स उन्हें कैसे इंटरप्रेट करते हैं, और इन्हें कैसे उपयोग किया जा सकता है ताकि अधिक जानकारीपूर्ण और प्रभावी ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज बनाई जा सकें।
बॉलिंजर बैंड्स: डायनेमिक रेंज के साथ वोलेटिलिटी मापना
बॉलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) मार्केट वोलेटिलिटी मापने के लिए सबसे लोकप्रिय टेक्निकल इंडिकेटर्स में से एक हैं। 1980 के दशक में जॉन बॉलिंजर द्वारा विकसित, बॉलिंजर बैंड्स में तीन लाइनें होती हैं:
- मिडल बैंड (Middle Band): 20-पीरियड सिंपल मूविंग एवरेज (SMA - Simple Moving Average)।
- अपर बैंड (Upper Band): मिडल बैंड से ऊपर दो स्टैंडर्ड डिविएशन्स (standard deviations)।
- लोअर बैंड (Lower Band): मिडल बैंड से नीचे दो स्टैंडर्ड डिविएशन्स (standard deviations)।
बॉलिंजर बैंड्स मार्केट की वोलेटिलिटी के आधार पर फैलते और सिकुड़ते हैं। जब वोलेटिलिटी उच्च होती है, तो बैंड्स फैलते हैं, और जब वोलेटिलिटी कम होती है, तो बैंड्स सिकुड़ते हैं।
बॉलिंजर बैंड्स कैसे काम करते हैं
बॉलिंजर बैंड्स एक डायनेमिक रेंज (dynamic range) बनाते हैं जो अधिकांश प्राइस मूवमेंट्स को कैप्चर करते हैं। बैंड्स की चौड़ाई मार्केट की वोलेटिलिटी के जवाब में बदलती है। उदाहरण के लिए, बैंड्स उच्च वोलेटिलिटी के समय में फैलते हैं, जैसे कि अर्निंग्स रिपोर्ट्स या प्रमुख समाचार घटनाओं के दौरान। इसके विपरीत, कम वोलेटिलिटी के समय में, वे सिकुड़ते हैं।
Image Courtesy: Tradingview
Bollinger Bands (बोलिंजर बैंड्स) को समझना
बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) को समझने और उपयोग करने के कई तरीके हैं:
1. ओवरबॉट और ओवरसोल्ड कंडीशन्स (Overbought and Oversold Conditions)
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ओवरबॉट (Overbought): जब प्राइस अपर बैंड (upper band) को छूता है या उसके ऊपर जाता है, तो यह सुझाव देता है कि मार्केट ओवरबॉट हो सकता है और करेक्शन (correction) के लिए तैयार है।
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ओवरसोल्ड (Oversold): जब प्राइस लोअर बैंड (lower band) को छूता है या उसके नीचे जाता है, तो यह संकेत देता है कि मार्केट ओवरसोल्ड हो सकता है और एक रिबाउंड (rebound) करीब हो सकता है।
2. बोलिंजर बैंड स्क्वीज़ (Bollinger Band Squeeze)
एक बोलिंजर बैंड स्क्वीज़ (Bollinger Band squeeze) तब होता है जब बैंड्स कम वोलेटिलिटी (low volatility) के कारण संकुचित होते हैं। यह अक्सर संकेत देता है कि एक महत्वपूर्ण प्राइस मूव (price move) आसन्न है। ट्रेडर्स स्क्वीज़ के बाद बैंड्स के विस्तार के साथ किसी दिशा में ब्रेकआउट (breakout) की प्रतीक्षा करते हैं।
3. बोलिंजर बैंड ब्रेकआउट्स (Bollinger Band Breakouts)
एक ब्रेकआउट (breakout) तब होता है जब प्राइस अपर या लोअर बैंड के बाहर जाता है। हालांकि, ब्रेकआउट्स जरूरी नहीं कि खरीदने या बेचने के संकेत हों। इसके बजाय, वे बढ़ी हुई वोलेटिलिटी (volatility) को दर्शाते हैं। ट्रेडर्स अक्सर अन्य इंडिकेटर्स (indicators) से पुष्टि की प्रतीक्षा करते हैं इससे पहले कि वे किसी ब्रेकआउट पर कार्रवाई करें।
ATR (एवरेज ट्रू रेंज): वोलेटिलिटी की ताकत को मापना
एवरेज ट्रू रेंज (ATR) एक और व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला वोलेटिलिटी इंडिकेटर (volatility indicator) है, लेकिन बोलिंजर बैंड्स की तरह प्राइस रेंज का उपयोग करने के बजाय, ATR एक निर्दिष्ट संख्या में अवधियों पर औसत प्राइस रेंज को मापता है। ATR ट्रेडर्स को एक सिक्योरिटी की प्राइस मूवमेंट की डिग्री (degree of price movement) और वोलेटिलिटी (volatility) निर्धारित करने में मदद करता है, इसके ट्रेंड डायरेक्शन की परवाह किए बिना।
J. Welles Wilder द्वारा विकसित, ATR विशेष रूप से उन ट्रेडर्स के लिए मूल्यवान है जो मार्केट वोलेटिलिटी (market volatility) को मापना चाहते हैं और अपने स्टॉप-लॉस लेवल्स (stop-loss levels) को तदनुसार समायोजित करना चाहते हैं।
ATR कैसे काम करता है
ट्रू रेंज (True Range, TR) निम्नलिखित तीन में से सबसे बड़ा है:
- वर्तमान अवधि की हाई और लो के बीच का अंतर।
- पिछली अवधि के क्लोज और वर्तमान अवधि के हाई के बीच का अंतर।
- पिछली अवधि के क्लोज और वर्तमान अवधि के लो के बीच का अंतर।
ATR निर्दिष्ट अवधि (आमतौर पर 14 अवधियों) पर ट्रू रेंज (True Range) का मूविंग एवरेज है। ATR वोलेटिलिटी की डिग्री (degree of volatility) को दर्शाता है, लेकिन बोलिंजर बैंड्स के विपरीत, यह यह संकेत नहीं देता कि प्राइस ऊपर की ओर या नीचे की ओर ट्रेंड कर रही है।
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एटीआर (ATR) की व्याख्या
एटीआर (ATR) वोलैटिलिटी (volatility) को मापने के लिए एक साधारण लेकिन शक्तिशाली उपकरण है। यहां बताया गया है कि ट्रेडर्स इसे कैसे उपयोग करते हैं:
1. उच्च एटीआर रीडिंग्स (High ATR Readings)
एक उच्च एटीआर (high ATR) रीडिंग बढ़ी हुई वोलैटिलिटी (volatility) को इंगित करती है, जिसका मतलब है कि कीमत बड़ी रेंज में मूव हो रही है। यह आमतौर पर उच्च मार्केट अनिश्चितता की अवधि के दौरान होता है, जैसे कि अर्निंग्स रिलीज (earnings releases), जियोपॉलिटिकल इवेंट्स (geopolitical events), या इकोनॉमिक डेटा अनाउंसमेंट्स (economic data announcements)।
2. निम्न एटीआर रीडिंग्स (Low ATR Readings)
एक निम्न एटीआर (low ATR) रीडिंग कम वोलैटिलिटी (low volatility) और अधिक स्थिर प्राइस एक्शन (price action) का सुझाव देती है। यह अक्सर तब होता है जब मार्केट कंसोलिडेशन फेज (consolidation phase) में होता है या साइडवेज मूव कर रहा होता है।
3. स्टॉप-लॉस लेवल्स सेट करना (Setting Stop-Loss Levels)
एटीआर का सबसे व्यावहारिक उपयोग स्टॉप-लॉस लेवल्स (stop-loss levels) सेट करने में है। ट्रेडर्स उच्च वोलैटिलिटी की अवधि के दौरान सामान्य प्राइस फ्लक्चुएशन्स से बचने के लिए एटीआर का उपयोग करके वाइडर स्टॉप-लॉसेस (wider stop-losses) सेट कर सकते हैं। इसके विपरीत, कम-वोलैटिलिटी की अवधि के दौरान, ट्रेडर्स अपने स्टॉप-लॉसेस को टाइट कर सकते हैं ताकि प्रोफिट्स लॉक किए जा सकें।
ट्रेडर्स कैसे बोलिंगर बैंड्स और एटीआर का एक साथ उपयोग करते हैं (How Traders Use Bollinger Bands and ATR Together)
जहां बोलिंगर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR) दोनों वोलैटिलिटी को मापते हैं, वे एक साथ उपयोग किए जाने पर एक-दूसरे को पूरक कर सकते हैं। यहां बताया गया है कि ट्रेडर्स इन दोनों को कैसे मिलाते हैं:
1. ब्रेकआउट्स की पुष्टि (Confirming Breakouts)
ट्रेडर्स बोलिंगर बैंड्स (Bollinger Bands) का उपयोग संभावित ब्रेकआउट्स (potential breakouts) को स्पॉट करने और एटीआर (ATR) का उपयोग मूव की ताकत की पुष्टि करने के लिए कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर कीमत ऊपरी बोलिंगर बैंड से ऊपर ब्रेक करती है और एटीआर बढ़ता है, तो यह पुष्टि करता है कि ब्रेकआउट मजबूत वोलैटिलिटी के साथ है और यह जारी रहने की संभावना है।
2. वोलैटिलिटी-आधारित पोजीशन साइजिंग (Volatility-Based Position Sizing)
बोलिंगर बैंड्स और एटीआर दोनों का उपयोग वोलैटिलिटी के आधार पर पोजीशन साइजिंग (position sizing) को एडजस्ट करने के लिए किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, उच्च वोलैटिलिटी (वाइड बोलिंगर बैंड्स या उच्च एटीआर) की अवधि के दौरान, ट्रेडर्स अपने पोजीशन साइज को घटा सकते हैं ताकि रिस्क लिमिट किया जा सके। इसके विपरीत, कम वोलैटिलिटी (नैरो बैंड्स या निम्न एटीआर) के दौरान, वे अपने पोजीशन साइज को बढ़ा सकते हैं।
3. स्टॉप-लॉसेस सेट करना (Setting Stop-Losses)
ट्रेडर्स अक्सर एटीआर का उपयोग वोलैटिलिटी के आधार पर स्टॉप-लॉस लेवल्स सेट करने के लिए करते हैं। उदाहरण के लिए, अगर एटीआर उच्च है, तो ट्रेडर्स एंट्री प्राइस से दूर एक स्टॉप-लॉस सेट कर सकते हैं ताकि प्राइस स्विंग्स से पहले ही बाहर न हो जाएं। बोलिंगर बैंड्स भी सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल्स (support and resistance levels) की पहचान करने में मदद कर सकते हैं, जिसके लिए ट्रेडर्स बैंड्स के ठीक बाहर स्टॉप्स सेट कर सकते हैं।
उदाहरण: इंफोसिस में बोलिंगर बैंड्स और एटीआर का उपयोग (Example: Using Bollinger Bands and ATR in Infosys)
Image Courtesy: Tradingview
चलो इन्फोसिस (Infosys) को एक उदाहरण के तौर पर लेते हैं। मान लीजिए कि प्राइस एक टाइट रेंज में मूव कर रही है, और बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) ने सिकुड़ना शुरू कर दिया है, जो एक स्क्वीज़ (squeeze) का संकेत दे रहे हैं। उसी समय, एटीआर (ATR) कम है, जो कन्फर्म करता है कि वोलेटिलिटी (volatility) न्यूनतम है। एक ट्रेडर को ब्रेकआउट (breakout) की उम्मीद हो सकती है, इसलिए वे प्राइस को ध्यान से मॉनिटर करते हैं। एक बार जब प्राइस अपर बोलिंजर बैंड (upper Bollinger Band) के ऊपर ब्रेक करती है और एटीआर (ATR) बढ़ने लगता है, तो यह कन्फर्म करता है कि ब्रेकआउट (breakout) बढ़ी हुई वोलेटिलिटी (increased volatility) द्वारा समर्थित है, जो एक संभावित खरीदारी के अवसर का संकेत है।
अलग-अलग रणनीतियों के लिए सेटिंग्स को समायोजित करना (Adjusting Settings for Different Strategies)
बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR) दोनों कस्टमाइज़ेबल हैं, जो ट्रेडर्स को उनकी ट्रेडिंग स्टाइल के आधार पर सेटिंग्स को एडजस्ट करने की अनुमति देते हैं:
बोलिंजर बैंड्स सेटिंग्स (Bollinger Bands Settings)
- शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स (Short-term traders): मिडल बैंड के लिए शॉर्टर पीरियड (जैसे, 10-पिरियड एसएमए (SMA)) का उपयोग कर सकते हैं ताकि अधिक सेंसिटिव सिग्नल्स मिल सकें।
- लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स (Long-term traders): स्टैंडर्ड 20-पिरियड एसएमए (SMA) या लंबे पीरियड्स को प्राइस एक्शन को स्मूथ आउट करने और फॉल्स सिग्नल्स से बचने के लिए पसंद कर सकते हैं।
एटीआर सेटिंग्स (ATR Settings)
- शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स (Short-term traders): वोलेटिलिटी में क्विक शिफ्ट्स को कैप्चर करने के लिए शॉर्टर पीरियड (जैसे, 7 या 9 पिरियड्स) का उपयोग कर सकते हैं।
- लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स (Long-term traders): समय के साथ वोलेटिलिटी का अधिक स्थिर माप प्राप्त करने के लिए आमतौर पर स्टैंडर्ड 14-पिरियड एटीआर (ATR) का पालन करते हैं।
आम गलतियों से बचना (Common Mistakes to Avoid)
हालांकि बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR) दोनों शक्तिशाली टूल्स हैं, ट्रेडर्स को निम्नलिखित गलतियों से सावधान रहना चाहिए:
1. ब्रेकआउट्स पर अधिक प्रतिक्रिया करना (Overreacting to Breakouts)
बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) के ऊपर या नीचे एक ब्रेकआउट (breakout) जरूरी नहीं है कि एक मजबूत ट्रेंड का अनुसरण करेगा। ट्रेडर्स को अन्य इंडिकेटर्स, जैसे एटीआर (ATR) से कन्फर्मेशन की तलाश करनी चाहिए, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि ब्रेकआउट मजबूत वोलेटिलिटी (strong volatility) द्वारा समर्थित है।
2. लो एटीआर का गलत अर्थ लगाना (Misinterpreting Low ATR)
एक लो एटीआर (low ATR) का मतलब यह नहीं है कि मार्केट रिवर्स होने वाला है। यह केवल एक कंसॉलिडेशन या लो वोलेटिलिटी (low volatility) की अवधि का संकेत दे सकता है, और ट्रेडर्स को अन्य सिग्नल्स का इंतजार करना चाहिए ट्रेड में प्रवेश करने से पहले।
3. मार्केट संदर्भ की उपेक्षा करना (Ignoring Market Context)
बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (ATR) दोनों व्यापक मार्केट के संदर्भ में सबसे प्रभावी हैं। ट्रेडर्स को वोलेटिलिटी इंडिकेटर्स की व्याख्या करते समय ओवरऑल मार्केट सेंटिमेंट, न्यूज़ इवेंट्स, और इकनॉमिक डेटा जैसे फैक्टर्स पर विचार करना चाहिए।
निष्कर्ष (Conclusion)
बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) और एटीआर (Average True Range) दोनों मार्केट वोलेटिलिटी (market volatility) को समझने के लिए आवश्यक टूल्स हैं। जहां बोलिंजर बैंड्स (Bollinger Bands) प्राइस एक्शन की व्याख्या करने और ब्रेकआउट्स को स्पॉट करने के लिए एक डायनेमिक रेंज प्रदान करते हैं, वहीं एटीआर (ATR) प्राइस मूवमेंट की ताकत का अधिक डायरेक्ट माप देता है। ये इंडिकेटर्स मिलकर ट्रेडर्स को वोलेटिलिटी गेज करने, स्टॉप-लॉस लेवल्स (stop-loss levels) सेट करने और अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं।
अगले अध्याय में, हम दो महत्वपूर्ण टूल्स की खोज करेंगे: पिवट पॉइंट्स (Pivot Points), जो ट्रेडर्स को संभावित सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल्स की पहचान करने में मदद करते हैं, और ट्रेंडलाइन्स (Trendlines), जो एक ट्रेंड की दिशा को निर्धारित करने में सहायता करते हैं।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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