एनएवी (Net Asset Value) को समझना
रवि और प्रिया म्यूचुअल फंड (mutual fund) इन्वेस्टमेंट्स की वैल्यूएशन (valuation) में इंटरेस्टेड थे, खासकर पिछले चैप्टर में इंडेक्स फंड्स (index funds) और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (exchange-traded funds - ETFs) के बारे में पढ़ने के बाद। उन्होंने देखा कि जब भी म्यूचुअल फंड्स की बात होती थी, तो एनएवी (NAV) शब्द बार-बार आता था।
बुद्धिमान विकल्प चुनने के लिए, रवि और प्रिया एनएवी की परिभाषा, उसकी कैलकुलेशन और इन्वेस्टमेंट्स की मॉनिटरिंग में उसकी अहमियत को समझना चाहते हैं।
एनएवी को म्यूचुअल फंड का "स्टॉक प्राइस (stock price)" समझें। दूसरे शब्दों में, एक सिंगल फंड शेयर की प्राइस दिन भर कंपनी के परफॉर्मेंस के आधार पर बदलती रहती है, जैसे कि स्टॉक की प्राइस। एनएवी फंड के हर ट्रेडिंग दिन के अंत में निर्धारित की जाती है। इसलिए, स्टॉक्स/ETFs की तरह जो मार्केट आवर्स में ट्रेड करते हैं, म्यूचुअल फंड्स एनएवी को केवल मार्केट बंद होने के बाद ही कैलकुलेट और अनाउंस करते हैं। इसका मतलब है कि आप एनएवी में कोई डेली फ्लक्चुएशंस नहीं देख सकते। यूनिट्स के लिए आप जो प्राइस पे करते हैं, वह एनएवी है, जो ट्रेडिंग सेशन के अंत में वैल्यू होती है।
एनएवी को फंड की कुल एसेट्स (total assets) के वैल्यू में से किसी भी लाइएबिलिटीज (liabilities) को घटाकर और फिर उसे कुल आउटस्टैंडिंग यूनिट्स (total outstanding units) से डिवाइड करके कैलकुलेट किया जाता है। फॉर्मूला कुछ इस तरह दिखता है:
एनएवी = (कुल एसेट्स - कुल लाइएबिलिटीज) / कुल आउटस्टैंडिंग यूनिट्स
उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड का एनएवी ₹100 है और आप दस यूनिट्स खरीदते हैं, तो आप ₹1,000 इन्वेस्ट करेंगे। अगर अगले ही दिन एनएवी ₹110 हो जाता है, तो आपके इन्वेस्टमेंट की वैल्यू ₹1,100 हो जाएगी। अगर यह ₹95 पर गिरता है, तो आपका इन्वेस्टमेंट ₹950 पर वैल्यू होगा। तो, यह है जहां एनएवी आपके रिटर्न्स को प्रभावित करता है।
एक उच्च एनएवी एक संकेत है लेकिन फंड की आधारभूत गुणवत्ता का चिन्ह नहीं है। यह फंड के इन्वेस्टमेंट्स की वर्तमान उच्च वैल्यू को दर्शाता है। यह यह बताना चाहिए कि फंड जारी रहेगा या नहीं। अधिक महत्वपूर्ण है इसका परफॉर्मेंस, जो समय के साथ दर्शाया गया है, कि यह कितनी लाभप्रदता से बढ़ा है। भले ही एनएवी कम हो, अगर फंड या किसी विशेष स्कीम की फाइनेंशियल वैल्यू समय के साथ बढ़ी है, तो वह निवेश का अच्छा क्षेत्र हो सकता है।
कुछ फंड्स शुरू से ही बहुत उच्च एनएवी के साथ शुरू होते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि वह फंड किसी अन्य फंड से "श्रेष्ठ" है; इसका बस मतलब है कि उनकी नेट एसेट वैल्यूएशन (net asset valuation) उच्चतर शुरू हुई। अगर आप किसी फंड में निवेश कर रहे हैं, तो आप एनएवी के बारे में खुद को ठीक रख सकते हैं। आप फंड के लंबे समय तक परफॉर्मेंस देखना चाहते हैं।
इसके अलावा, एनएवी फंड द्वारा किए गए डिविडेंड्स (dividends) या इंटरेस्ट पेमेंट्स (interest payments) का ख्याल नहीं रखता। ये अलग से वितरित किए जाते हैं और ओवरऑल रिटर्न में जोड़े जाते हैं। तो, एनएवी केवल फंड में एसेट्स की मार्केट वैल्यू को दर्शाता है, न कि डिविडेंड्स से मिलने वाले अतिरिक्त रिटर्न्स को।
इन्वेस्टर्स अक्सर अपने इन्वेस्टमेंट्स के परफॉर्मेंस को ट्रैक करने के लिए एनएवी का उपयोग करते हैं। अगर एनएवी लगातार बढ़ रहा है, तो यह इस बात का संकेत है कि आधारभूत एसेट्स की वैल्यू बढ़ रही है। लेकिन याद रखें कि, किसी भी इन्वेस्टमेंट की तरह, एनएवी ऊपर और नीचे जा सकता है। इसलिए, शॉर्ट-टर्म फ्लक्चुएशंस से ज्यादा महत्वपूर्ण है लॉन्ग-टर्म ट्रेंड्स पर विचार करना।
निष्कर्ष:
कैसे एनएवी काम करता है और यह उनके म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट्स को कैसे प्रभावित करता है, इसे जानकर रवि और प्रिया को यह समझने में मदद मिलेगी कि एक इन्वेस्टर किस प्रकार का फंड चुनता है, यह उनके म्यूचुअल फंड्स की परफॉर्मेंस को कैसे प्रभावित करेगा। एनएवी अकेले इन्वेस्टर के इन्वेस्टमेंट के वास्तविक मूल्य को निर्धारित नहीं करता है।
अगला चैप्टर सेक्टोरल और थीमैटिक फंड्स का ओवरव्यू देता है, जो इन्वेस्टर्स को कुछ इंडस्ट्रीज या मार्केट ट्रेंड्स पर फोकस करने में सक्षम बनाता है। इसे समझना रवि और प्रिया के लिए उनके इन्वेस्टमेंट के पीछे की रणनीति बनाने में बहुत महत्वपूर्ण होगा।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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