रिस्क और रिटर्न एनालिसिस (risk and return analysis)

पिछले अध्याय में, हमने म्यूचुअल फंड्स (mutual funds) में निवेश के खर्चों को समझा, जैसे कि एक्सपेंस रेशियो (expense ratio) और अन्य फीस। जैसे-जैसे हम अपने निवेश के सफर में आगे बढ़ते हैं, यह समझना जरूरी है कि रिस्क (risk) और रिटर्न (return) के बीच का मौलिक संबंध क्या है। जब भी हम निवेश करते हैं, ये दो फैक्टर्स एक-दूसरे से जुड़े होते हैं।

उच्च संभावित रिटर्न (return) अक्सर उच्च रिस्क (risk) के साथ आते हैं, लेकिन यह समझना जरूरी है कि रिस्क (risk) के विभिन्न प्रकार क्या हैं और वे हमारे निवेश विकल्पों को कैसे प्रभावित करते हैं।

यह अध्याय देखेगा कि रिस्क (risk) और रिटर्न (return) एक-दूसरे को कैसे प्रभावित करते हैं और कैसे हम इस ज्ञान का उपयोग सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए कर सकते हैं।

रिस्क (risk) के कई रूप होते हैं। सबसे सामान्य प्रकार है मार्केट रिस्क (market risk)। यह वह रिस्क (risk) है कि पूरा बाजार नीचे जा सकता है और सभी निवेशों को साथ ले जा सकता है। एक अन्य प्रकार का व्यक्तिगत रिस्क (risk) है कि एक विशेष एसेट, जैसे कि किसी कंपनी का स्टॉक, मूल्य खो सकता है। आप लिक्विडिटी रिस्क (liquidity risk) के बारे में भी सुन सकते हैं। यह वह रिस्क (risk) है कि आप अपने निवेश को तब नहीं बेच पाएंगे जब आपको जरूरत हो, या आपको इसे उसके मूल्य से कम पर बेचना पड़ेगा।

रिटर्न (return) उस धनराशि को कहते हैं जो आप एक निवेश पर कमाते हैं। रिटर्न (return) दो रूपों में आता है: कैपिटल गेंस (capital gains), जो आपको अधिक मूल्य पर निवेश बेचने पर प्राप्त होता है, और इनकम (income), जैसे कि डिविडेंड्स (dividends) या स्टॉक्स और बॉन्ड्स (bonds) से इंटरेस्ट पेमेंट्स (interest payments)। सामान्य रूप से, निवेशक एक निर्धारित रिस्क (risk) के स्तर के लिए रिटर्न (return) को अधिकतम करने की कोशिश करते हैं, लेकिन कभी-कभी यह अधिक जटिल होता है।

रिस्क (risk) और रिटर्न (return) को समझना सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है। यदि आप एक शुरुआती निवेशक हैं, तो सुरक्षित उपकरणों जैसे कि बॉन्ड्स (bonds) या फिक्स्ड डिपॉजिट्स (fixed deposits) में निवेश करें। इनमें कम रिटर्न (return) होता है लेकिन कम रिस्क (risk) भी होता है। जैसे-जैसे आप अधिक आरामदायक होते हैं, आप उच्च रिस्क (risk) के साथ संभावित बेहतर रिटर्न (return) जोड़ सकते हैं—उच्च रिस्क (risk) वाले निवेश जैसे इक्विटी (equity) या म्यूचुअल फंड्स (mutual funds)।

यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि आप कितना रिस्क (risk) वहन कर सकते हैं, यानी आपकी रिस्क टॉलरेंस (risk tolerance)। यह आपकी सहनशीलता के स्तर से चिह्नित हो सकता है, जिसमें वोलेटाइल (volatile) स्टॉक मार्केट (stock market) के सन्दर्भ में, लोग या तो उतार-चढ़ाव सह सकते हैं या नहीं। अन्य लोग अधिक कंज़र्वेटिव (conservative) प्रकार के निवेश पसंद करते हैं।

अब, देखते हैं कि रिस्क (risk) और रिटर्न (return) को कैसे मापा जाता है। रिस्क (risk) को मापने का आम तरीका है कि एक निवेश की वोलेटिलिटी (volatility) को देखा जाए। वोलेटिलिटी (volatility) यह दर्शाता है कि समय के साथ एक निवेश का मूल्य कितना बदलता है। एक अत्यधिक वोलेटाइल (volatile) निवेश, जैसे स्टॉक्स (stocks), मूल्य में अत्यधिक उतार-चढ़ाव दिखा सकता है, और इसके साथ उच्च रिस्क (risk) आता है। कम वोलेटिलिटी (volatility) वाले निवेश जैसे बॉन्ड्स (bonds) में इतना उतार-चढ़ाव नहीं होता, जिसका मतलब कम रिस्क (risk) होता है।

इन्वेस्टर्स (investors) आम तौर पर रिटर्न (return) को मापते हैं औसत वार्षिक या कुल रिटर्न (return) को देखकर। ये आंकड़े एक निवेश के ऐतिहासिक प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करते हैं लेकिन इसके भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देते। पिछले प्रदर्शन से भविष्य की सटीक भविष्यवाणी कभी नहीं हो सकती।

रिस्क (risk) और रिटर्न (return) को संतुलित करने की कुंजी है डाइवर्सिफिकेशन (diversification)। अपने निवेशों को स्टॉक्स (stocks), बॉन्ड्स (bonds), और शायद रियल एस्टेट (real estate) जैसे विभिन्न प्रकार के एसेट्स में फैलाकर, आप यह जोखिम कम करते हैं कि अगर एक निवेश खराब प्रदर्शन करता है तो आप सब कुछ खो देंगे। डाइवर्सिफिकेशन (diversification) रिस्क (risk) को समाप्त नहीं करता, लेकिन यह बाजार के उतार-चढ़ाव को संतुलित करने में मदद कर सकता है।

एक और महत्वपूर्ण अवधारणा है रिस्क-रिटर्न ट्रेडऑफ (risk-return tradeoff)। अगर आप उच्च रिटर्न (return) चाहते हैं, तो आपको अधिक रिस्क (risk) लेना होगा। उदाहरण के लिए, स्टॉक्स (stocks) आम तौर पर बॉन्ड्स (bonds) की तुलना में उच्च रिटर्न (return) प्रदान करते हैं। हालांकि, वे अधिक रिस्क (risk) भी शामिल करते हैं। अगर आप लंबी अवधि के लिए निवेश कर रहे हैं, जैसे कि रिटायरमेंट के लिए, तो आप अधिक रिस्क (risk) लेने के लिए तैयार हो सकते हैं क्योंकि वर्षों में, आप बाजार में गिरावट से उबर सकते हैं। दूसरी ओर, अगर आपको पैसे की जल्द ही आवश्यकता है, तो आप कम रिटर्न (return) के साथ सुरक्षित निवेश विकल्प चुन सकते हैं।

निष्कर्ष:

जैसे रवि और प्रिया रिस्क (risk) और रिटर्न (return) के जटिल संबंध का अन्वेषण करते हैं, वे महसूस करते हैं कि जितना अधिक रिस्क (risk) वे लेते हैं, उतना ही अधिक रिटर्न (return) और हानि की संभावना होती है।

हालांकि, रिस्क (risk) और रिटर्न (return) को समझना केवल समीकरण का एक हिस्सा है। जैसे-जैसे निवेशक आगे बढ़ते हैं, उन्हें अपने निवेश के टैक्स इम्प्लिकेशन्स (tax implications) पर विचार करना होगा।

अगले अध्याय में, हम देखेंगे कि टैक्स (taxes) म्यूचुअल फंड (mutual fund) निवेशों को कैसे प्रभावित करते हैं और टैक्स लाइएबिलिटीज (tax liabilities) को कम करते हुए रिटर्न (return) को अधिकतम करने के लिए रणनीतियों का अन्वेषण करेंगे।